在新能源汽車行業風起云涌的浪潮中，賽力斯集團曾以驚人的速度實現了從瀕臨倒閉到A股市值突破2000億元的華麗轉身。然而，如今的賽力斯卻面臨著前所未有的挑戰，其計劃在香港主板市場掛牌上市的舉動，更像是在資金鏈緊繃下的無奈之舉。

盡管賽力斯在2024年年報中交出了一份亮眼的成績單，數據顯示，2024年賽力斯實現營業收入1451.76億元，同比增長305.04%，創歷史新高。歸屬于上市公司股東的凈利潤達59.46億元，首次實現年度扭虧為盈，成為全球第四家盈利的新能源汽車企業。然而，這份光鮮的報表背后，卻隱藏著賽力斯高達87.38%的負債率，以及應付賬款685億，同比增長127%的驚人數字。這意味著，賽力斯在取得業績突破的同時，也背負上了沉重的債務包袱。

更為嚴峻的是，賽力斯今年的銷售情況出現了明顯下滑。今年一季度，賽力斯新能源汽車累計銷量54552輛，同比下降42.47%。其中，新能源汽車1月下滑47%，2月下滑46%，3月下滑45%，連續三個月銷量降幅接近腰斬，并與其他新勢力品牌形成鮮明反差，已被擠出第一梯隊。這一表現與國內新能源汽車市場整體的強勁增長形成了鮮明對比，也讓人對賽力斯未來的市場前景產生了質疑。

在此背景下，賽力斯頻繁進行融資，試圖通過引入戰略投資者、定增等方式緩解資金壓力。4月1日，賽力斯發布公告，宣布完成81.64億元的新一輪定增融資；與此同時，賽力斯再次拋出不超過50億元的增資，引入工銀投資、交銀投資、農銀投資等戰略投資者。數據顯示，自上市以來，賽力斯累計融資金額已經超過了240億元。然而，頻繁融資不僅稀釋了原有股東的股份，也給股價帶來了壓力。更重要的是，這并不能從根本上解決賽力斯面臨的財務健康問題。一旦銷量持續下滑，資金鏈風險或將暴露無遺，公司的債務問題也可能會集中爆發。

業內分析認為，賽力斯的高應付賬款風險本質上是其資金鏈壓力的延伸。短期內，公司需要關注供應商關系的維護和債務償還能力；而長期來看，則需要通過繼續提升銷量、控制成本和優化產品結構來改善財務健康狀況。然而，在當前競爭激烈的市場環境下，這些舉措的實施難度可想而知。

綜上所述，賽力斯在赴港IPO的道路上充滿了不確定性。高負債率、銷量下滑以及頻繁融資帶來的壓力，都讓這家曾經風光無限的車企陷入了前所未有的困境。未來的賽力斯能否成功融資、擺脫困境，仍是一個未知數。