二、汽車企業走勢 最詳盡數據圖表分析報告

　1、主要汽車集團年度銷量和增長分析

圖表 7主要汽車集團1-5月銷量和增長對比

　　1-5月各大主力集團的變化不大，相對07年的1-5月的集團排序看，僅有華晨退出前10名，從第9降到第11名，而江淮從第11名躍升到第9名。5月的集團表現與年度累計的變化較大，其中長安5月銷量排名第5名，連續兩個月被北汽超越。而江淮5月繼續超越哈飛而排名月度第8名。

　　08年前10名集團中增長最快的是第一汽車（28.11%）和東風汽車（29.59%）。上汽集團增長14%，增速在前10名大集團中排列第6位。前10名中哈飛和奇瑞的增速負增長，考慮到07年的第9名華晨的下滑，自主品牌獨立車企的表現仍處于調整期。

　　總體看，大集團的增速仍較快。而小集團的08年前期表現并不理想，而且5月也沒有出現回升跡象，因此其深層原因值得關注。華晨等已快速調整內部機構，未來表現仍需關注。在中國汽車工業快速發展的背景下，小集團如果不能有效的增強實力，其被大集團兼并的危機將要出現，國家發展大集團的戰略很清晰，小廠家的抗風險能力較弱，有效提升自身競爭力至關重要。

　　2、主要汽車集團1-5月產量與07年1-5月的增長分析　

圖表 8主要汽車集團08年1-5月產量同比07年同期增長分析

　　08年各集團的產量增長速度很均衡，均并不太快，五大集團的產量增長基本為21%，只有上汽達到16%，稍高于廣汽的產量增速。應該說產量的增長表現總體遠差于銷量的表現。如果與上圖的各集團企業銷量增長對比分析，則反差較大。奇瑞的產量增速為-4.75%，銷量增速為-2.16%，應該說表現尚可，主動調整的意圖較明顯。從5月的產銷率偏低看到大部分廠家的產能已經較富裕，而未來的增長主要被強勢廠家獲取，因此廠家的分化加劇，兼并重組將加速。江淮的表現稍好一些。

　　3、主要汽車集團1-5月產銷率與07年1-5月的對比分析　

圖表 9各汽車集團企業08年產銷率與07年同期對比

　　08年5月的絕大部分汽車集團的產銷率均有明顯的下降，總體的產銷率為98%，較同期下降2個百分點。由于5月少放假2天，而產銷率的小幅下降說明產能較充足，而銷售是目前的主要瓶頸。

　　其中東風、華晨的產銷率大幅超過100%，一汽、上汽、北汽的產銷率均在95%以下。濟南重汽集團的產銷率變化較大，商用車的需求減速是否已經體現尚難判斷，但下半年壓力會很大。華晨07年5月的產銷率為95%，而08年5月為121%，其內部企業的策略調整較為劇烈。這不僅是FRV的上市影響。華晨已經在討論紅旗如何舉的問題，說明自主品牌的發展線路出現問題。

　　4、汽車企業產銷分類走勢　　

圖表 10汽車企業產銷增速對比

　　東風汽車連續表現突出，成為4月和5月的月度銷量第一，這并不簡單。因為在汽車產銷的主力企業中，乘用車企業一般是主導企業。從產銷看，5月的東風汽車公司產銷相對順暢，產銷率109%。2-7名的產銷率偏低，其中北汽福田和第一汽車作為商用車的產銷率在5月偏低。

　　一汽大眾、上海大眾、北京現代的產銷率均低于90%，其中北京現代的銷量已經較高，說明企業目標更高。

　　08年1-5月累計銷量第一的還是上汽通用五菱，上海通用五菱這其中包含部分微卡的數據，但仍是乘用車為主。商用車企業中東風汽車和北汽福田名列08年累計銷量的第2、5兩位。其中東風地位較4月上移一位。

　　08年汽車企業增速較快的已不完全是乘用車企業，排前第一的是一汽豐田，而商用車的東風汽車、安徽江淮均增長較快，超越乘用車的企業增長速度。

　　08年前14名主力企業中只有奇瑞是負增長的，其次是上海通用和長安汽車。部分乘用車企業的調整較明顯。

　　5、企業商用車產銷分類走勢　

圖表 11商用車企業產銷分類走勢

　　汽車行業主力還是兩大集團-一汽和二汽，這兩個集團的體系完整，零部件優勢較強，發展潛力仍是其他企業無法比擬的，加之其合資企業的盈利支撐，未來如何有效發揮優勢是可以期待的。二汽的商用車發展較快。成為主力商用車企業中增長最快的。

　　5月的商用車企業產銷率總體達到103%的水平，只有濟南重汽稍低。商用車企業已經為下半年的淡季考慮。

　　1-5月的商用車企業日子均較好，只有華晨金杯的日子較差，備受矚目的南汽的商用車5月恢復正增長。金杯的下滑主要是金杯輕客產品老化的結果。隨著乘用車的巨大投入，華晨的商用車受拖累爾面臨巨大的生存壓力，目前新品的市場前景令人擔憂。

　　6、跨國集團中國乘用車市場表現　　

圖表 12跨國集團中國乘用車市場歷年表現

　　中國狹義乘用車市場的SUV和A級高端轎車增長勢頭迅猛，而MPV和低端轎車走勢乏力。各跨國集團的產品布局和相對的優勢地位決定其市場地位。日系在高端 A級轎車和SUV表現突出，因此日系的市場地位進一步上升，豐田、本田和日產的表現均較突出。而韓系車憑借SUV新品和低端A級車的表現突出而市場地位上升明顯。

　　主力集團的大眾和通用的表現稍差，尤其是通用的產品布局與市場發展嚴重背離，因此市場份額逐步下降，而且目前沒有反轉的趨勢。

　　5月的跨國集團的中國市場份相對4月升降明顯，表現較突出的是豐田、本田、現代三大集團。豐田的強勢表現主要是一汽豐田的卡羅拉、皇冠等強力表現，而廣州豐田處于蓄勢待發狀態。韓國現代的走強是新伊蘭特的強力表現和老產品賽拉圖的貢獻，這與通用凱越上市延期有一定關系。5月日產的走強是在天籟換型的超低銷量期間，其SUV逍客和驪威新款的貢獻均較好。福特的5月市場份額下降主要是沃爾沃S40 和蒙迪歐的零售較低，而�？怂�的銷量也增長乏力。標致雪鐵龍的市場份額下滑與標致307的走勢不佳相關。

　　08年的跨國集團表現較強的是大眾、豐田、現代起亞。這幾家的共同特征是持續走強，尤其是豐田的近年每一個階段都在走強。大眾是05年后調整過來的結果。現代起亞的調整慢于大眾，效果也明顯差于大眾，能否持續走強還有待觀察。